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A股劲吹美国风

发布时间:2021-01-07 20:12:10 阅读: 来源:窗纱厂家

文/张博

2012年接近年底的时候,某财经媒体举办了卖方分析师水晶球颁奖论坛,申万策略团队的观点有二:A股整体趋势性机会若有,是跌出来的机会;关注个股结构性机会,尤其要注意美国新科技风潮对A股的影响。

现在看来,申万的“解签”是应验的,恐怕他们策略团队也没料到美国风的烈度会如此之强。

特斯拉S级车现在是车市注意力的中心。特斯拉公司的股票年初以来上涨了3.7倍,事实上,它今年第一季度才首次宣告盈利,今年全年新车交付也不过两万多辆。

但S级车良好的加速性能和超过400公里的续航能力,颠覆了业界关于全电动汽车还未走出实验室的偏见。特斯拉全面摒弃了经销商,网上接受预订、汽车展厅线下体验的销售模式与苹果神似,市场认为特斯拉是汽车行业颠覆者,就像苹果颠覆了手机行业一样。

特斯拉无疑脚步轻快地走在大路上,但目前只能称得上搅局者,离颠覆者为时尚早。在汽车行业,一个车型销到10万辆才勉强达到及格线。在S级车迅速上量之外,人们更在意特拉斯创始人穆斯克。

这位南非裔工程师已经成了带有几分电影《钢铁侠》原型的美国英雄。在特斯拉之外,他还运营Solar City和SpaceX两家公司。前者是一家太阳能企业,后者是一家私人火箭公司,在太空和地球之间搭建廉价的运输快线。美国宇航局16亿美元的订单证明他大脑没有抽风。

穆斯克的另一个成功之举是PayPal,这家第三方支付公司后来以15亿美元向Ebay出售,他是最大的股东。这是市场力挺特斯拉的关键原因之一。投资圈倾向于认为成功是一连串的,履历光鲜往往能开启更多的成功。将技术和产品完美结合,穆斯克已经成为青年人的励志故事,美国创新精神的代言。

A股今年也刮起了特斯拉风暴,席卷整个电动汽车产业。整车生产商比亚迪(002594)股价接近翻番,围绕锂电池正负极材料、隔膜等部件生产商的炒作也连绵不绝。尽管从财务表现上,国内的电动汽车产业还面临需求不足、技术和产品不成熟的难题。

甚至还有穆斯克旋风。他前不久向媒体坦露了超级地铁的技术设想,大概类似于磁悬浮的升级版。A股应声而动,磁性材料行业一通暴涨,全然不顾今年下游需求不振、业绩倒退的现实。

这几年因美国科技风向带来的炒作素材还有3D打印、大数据、苹果新款手机,今年以来又增添了可穿戴设备。3D打印将颠覆整个制造业,大数据、苹果智能手机和可穿戴设备极大地改善了人的生活。但令人尴尬的是,A股严格意义上并没有与之对应的投资标的,于是一些机构和个人利用资金和信息优势,吸引跟风炒作牟利。

申万策略团队追随美国科技浪潮的投资指引预期与其说是眼光独到,不如说是对A股审时度势的大概率推算结果。经济下行,传统行业全面产能过剩,A股出现大行情的契机不具备。更重要的是,连绵多年的下跌,使财富毁损严重,A股在居民资产财富配置中已经边缘化。依然留在场内的活跃资金借助科技眼球效应,发动脉冲式上涨行情,就像死气沉沉的池塘里偶尔泛起的几个气泡。

目前A股市场已经沦为投票机,不少传统行业的股票已远远低于其内在价值,因概念而兴的股票直上云霄。资本市场本身就是一头躁动的动物,从不吝惜犯下错误。

即使在美国,资本市场和实体经济也经常南辕北辙。2009年年初,奥巴马上台之初,就为美国走出金融危机规划了太阳能产业的光辉图景。4年过去了,美国爆发的却是传统化石能源领域的页岩气革命。中国政府为赶超美国规划的光伏产业却成为了黑洞。

击鼓传花的概念炒作,财富在不同个体之间搬家,并不创造社会价值,而且,由于其带来的估值混乱,会导致社会资源的错配和浪费,最终成为资本市场的莠草一株。

(作者为资深财经媒体人)

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