二八轮动共振布局三大主题

二八轮动共振 布局三大主题

在央行意外降息刺激下，上周两市大盘上演疯狂逼空行情 ，在券商 、保险 、银行三巨头的带动下，股指出现了罕见的直线飙升七连阳，创出近4年单周最大涨幅，并同时创下多项全球第一交易纪录。技术上看，上证指数七连阳创下此轮行情新高2683点，显示出极为强劲的单边上攻形态，有效打开了股指上行空间。由于权重股连续狂飙消耗了短线做多能量，我们认为，指数有可能惯性冲高至2750-2800点一带后出现巨幅震荡。创业板指数也同步创出历史新高，后市行情有望继续向上发展。从技术角度分析，未来一段时间，大盘将维持强势震荡整理，而个股行情有可能进入轮动补涨阶段。　　有媒体报道，从12月9日开始，包括中央经济工作会议等多项关系到明年经济发展总体思路的重要会议即将召开，从这两年政策的整体方向看，改革无疑是中央经济工作的重中之重，在经济下行压力依然存在的背景下，改革预期或将得到进一步提升，因此，12月维持宽松货币政策预期可期。

本轮行情的凶猛和快速程度出人意料，对此我们认为，在经济下行压力依旧的背景下，本轮上涨的逻辑并非源自企业盈利变化，政策逻辑、改革逻辑、经济托底、资金成本下行、流动性宽松和沪港通等多重因素是行情狂飙的根本原因，在此背景下，在未来行情操作中，投资者应紧跟政策改革预期，同时兼顾事件性博弈，进行中线布局。考虑到当前充沛的流动性状况，那些业绩具备确定性成长的公司仍有望取得显著超额收益，在大象全线起舞后，小盘成长股有望登台唱戏，后市形成二八轮动共振格局的概率不小。在经济转型创新大背景下，我们未来重点看好三大类品种。　　中线增持增长确定的蓝筹白马　　随着沪港通的正式启动，市场普遍预期蓝筹股的春天即将到来，而在本轮行情中，以券商保险银行为首的金融股成了领头羊，期间以中国交建 、中国铁建为首的大盘蓝筹股虽也出现了一定程度上涨，但总体看，长期滞涨的蓝筹股表现依然不充分。从技术上看，目前大部分蓝筹股估值仍处于历史底部区域，后期估值修复潜力值得期待。在后期操作中，投资者一方面仍可重视增长确定的券商、保险股，此外，对于高铁等对外扩张明确的工程建筑类蓝筹也需保持密切关注，可重点留意中国建筑 、中国中铁和中国交建等。　　随着资本市场全面回暖，券商盈利回升预期明确，此外，创新业务的不断扩展也成为券商新的利润增长点，为此券商及券商影子股中线表现值得期待，操作上可逢低布局东吴证券 、国金证券 、广发证券和招商证券以及券商影子股大众交通和东方创业等。　　当前市场增量和存量博弈明显加剧，在此背景下，蓝筹股估值修复行情将势在必行，但这并不意味成长股就将彻底淡出市场，我们认为优质成长股虽然会在震荡中出现短暂调整，但在中期强势格局明确、结构性牛市延续的大背景下，未来表现依然值得期待。透过梳理三季度机构交叉增持和年报业绩预增指标，那些代表未来经济发展的机器人 、软件和信息安全，仍将是较好的布局品种，建议逢低关注兼具年报预增和具备股权激励的康耐特 、阳普医疗 、银信科技 、科华恒盛等。值得一提的是，临近年底将是基金排名的最后冲刺时刻，操作上可关注目前排名居前的中邮、华商、财通等基金的重仓股，如高德红外和凯美特气等。　　工业4.0引爆机器人和人工智能　　近期工业4.0概念横空出世，简单来说，“工业4.0”是以智能制造为主导的第四次工业革命，就客户和消费者而言，就是强调个性和定制化的时代。其有两大主题：智能工厂和智能生产，目前受益于工业4.0的产业主要包括智能机床、工业自动化、工业互联网、高端机器人、RFID、传感器、3D打印等，去中心化、柔性化和智能化将是工业4.0的核心。从科技角度看，工业4.0使得装备制造向智能化、云技术开始转变，如果说移动互联是针对普通消费者，那么工业4.0将是移动互联对于工业制造的全面改造，有权威预计，2015年将是工业4.0元年。　　从目前情况看，工业4.0产业链上游将有四大基础条件：传感器、大容量存储、大数据计算能力和工业以太网，执行单元-智能机器人。安全检测监控是工业4.0产业链的重要一环，随着工业4.0的发展，联通消费与生产是大概率事件，而智能家居本身特性十分利于联通消费与生产环节，未来有望成为工业4.0的发展前站，为此我们认为，人工智能板块有可能将是2015年重要的投资主题，中线看好瑞凌股份 、和而泰 、高德红外、智云股份 、英威腾等。　　移动互联网板块持续获资金青睐　　今年以来，移动互联网和行业互联网的持续成长获得机构资金持续关注，三季报显示，腾邦国际和赢时胜等近期大牛股均获得了机构资金增持。而在过去的12个月中，全球移动互联网领域的投资规模超过了140亿美元，在全球移动互联网迅速崛起的背景下，A股市场上的移动互联网板块借助巨大的市场增长空间、日渐完善的基础设施建设以及国家政策的大力扶持等内外部因素的共同推动，将持续获得资金青睐，中长线趋势依然看好。　　有数据显示，未来五年我国移动互联网市场整体规模将呈现35%的年复合增长率，2016年中国移动互联网市场规模将达到2365亿，其中投资机会不言而喻。除此之外，国家密集的政策扶持，则是在市场空间及基础设施之外，移动互联网行情爆发的第三大推动力。从此前工信部陆续发布的《“十二五”信息产业发展规划》、《互联网“十二五”发展规划》、《宽带网络发展规划》等文件看，都有涉及加快发展下一代移动互联网的，中央高层领导更是在多个场合强调“重视信息消费，用信息消费拉动内需和经济增长”。在政府高度重视和政策扶持下，未来移动互联网板块将迎来持续利好，看好相关行业互联网加细分龙头如力源信息 、顺网科技等公司。

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