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8月13日PTA早评：原油跌跌不休 PTA延续弱势

郑州PTA期货12日低开低走。主力1101合约收盘7,604元/吨,下跌100元。PTA期货昨日震荡走低。隔夜国际原油大幅下跌及国内股市走软，拖累PTA期货震荡走低。目前PTA仍处在高利润、高开工率、高库存的“三高”处境，且市场对政策紧缩以及外贸形势担忧情绪持续，PTA后期走势不容乐观。技术上看，PTA1101合约受阻于7800一线。

纽约商业交易所(NYMEX)原油期货12日收盘跌至四周低点，已连续第三个交易日走低，结算价跌破76美元，因为黯淡的经济复苏前景继续引发有关原油需求下滑的担忧。NYMEX九月轻质低硫原油期货结算价跌2.28美元，至每桶75.74美元，跌幅2.9%。ICE期货交易所布伦特原油期货结人民·中国共产党为此梳理了习近平曾勉励过青年1代的话算价跌2.12美元，至每桶75.52美元。

自10日以来油价的跌幅已经超过了7%，创出5月份以来最大三日跌幅。12罚款标准为100万元以上200万元以下日公布的美国上周首次申请失业救济人数意外上升，拖累油价和股市下跌，因为投资者纷纷回避与全球经济增长关系密切的资产。Lind-Waldock的资深市场策略师Rich Ilczyszyn表示，随着夏季驾车出行的高峰期临近尾声，再加上经济前景变得黯淡，油价已经跌破了技术位，并可能因此进一步走低。原油期货继11日跌破200日移动均线77.89美元后，12日又跌破了50日移动均线76.78美元。

库存方面，目前估计社会库存可能超过150万吨。仓单方面，郑交所提供数据显示，7月份，PTA注册仓单继续增加超过2600张。而当前PTA生产企业现金流良好，去库存化意愿并不强烈。对于这些企业经营而言，库存压力短期内并不是个问题，但是很大程度上会限制PTA期价长期走好。

中国海关总署8月10日公布的初步数据显示，2010年7月，中国塑料制品出口量为703,517吨，1至7月累计出口量为4,210,802吨，较2009年同期增长14.9%。数据还显示，2010年7月，初级形状的塑料进口量为180万吨，1月至7月累计进口量为1,375万吨，较2009年同期降0.5%。

下游方面，尽管秋季需求即将来临，但江浙地区聚酯价格延续松动，经济前景不明、人民币升值预期、劳动成本上升继续给PTA终端纺织服装产业带来压力。7月中国化纤制造及橡胶塑料制品业采购经理指数低于50%，新订单指数继续回落，显示外贸出口增幅开始回调，这从中国海关公布的纺织服装出口数据中得到印证。近期下游聚酯产易成新能2015年底投资生产锂电池负极材料品库存偏低，市场价格维持坚挺。短期内PTA市场预计将维持盘整态势。

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