做和手机镜头蓝宝石保护玻璃应用加速
镜头蓝宝石保护玻璃应用加速
投资要点
镜头蓝宝石保护玻璃应用加速。近期我们走访了蓝宝石产业链相关企业,发现蓝宝石应用于镜头保护玻璃趋势明显,我们分析认为:其一蓝宝石价格下跌是主要推动原因,目前蓝宝石价格已经从2010年的最高35美元/2英寸片,下降到目前美元/2寸片,降幅较大;其二是iphone使用蓝宝石镜头保护玻璃带动蓝宝石应用推广。
2015年其中6月份粗钢、生铁和钢材产量分别为7323万吨、6168万吨和9757万吨镜头保护玻璃蓝宝石市场有望超过1亿美元。目前蓝宝石应用在主要镜头保护玻璃及home键(详见图表1),未来有望应用在屏幕的保护玻璃,截止至目前,已将蓝宝石应用在的有:2005年兰博基尼的Spyder及LG与范思哲合作的LGVersaceUnique,均使用了蓝宝石屏幕保护(详见图表2),使用在镜头保护玻璃的有Apple的Iphone5s、LGG2、果壳的GeekGear、努比亚的NubiaZ5、VivoXplay等,用于home键的有AppleIphone5。我们预计,由于蓝宝石应用在镜头保护玻璃,优于其高耐磨性,防划痕,高光学性性能等特点,随着iphone应用推动,未来蓝宝石应用在镜头保护玻璃将有望快速增加,我们假设2015年全球智能销量14.4亿部,其中50%使用蓝宝石镜头保护玻璃,按照目前iphone使用面积,7.5美元绿色塑料新材料在建筑市场利用日趋广泛/2英寸片价格,全球将有超过1亿美元的市场规模(详见图表3)。如果保护屏幕使用蓝宝石将有望带动市场约5倍以上增长。(详见《蓝宝石需求持续增长》深度报告)
蓝宝石进口奢侈税加速厂商国内产业链配套。此外我们分析认为,由于进口蓝宝石将缴纳10%奢侈税,因此将刺激apple等厂商加速国内产业链供应。目前iphone多在中国组装,但是由于蓝宝石进口要征收10%奢侈税,对于国外采购来讲,势必增加成本,因此考虑国内配套为最佳选择。
投资策略与建议:
1、目前产能及技术仍是以国外为主,建议关注技术较成熟的切磨抛产业链环节企业:水晶光电(002273,未评级);
2、由于LED衬底应用较为确定,建议关注LED应用为主企业:三安光电(600703,未评级)。
3、关注apple产业链国产相关企业及消费性电子应用企业。
4、A股蓝宝石相关个股还有东晶电子(002199,未评级)、晶盛机电(300316,未评级)、天龙光电(300029,未评级)、安泰科技(000969,未评级),建议关注。
风险提示
LED照明渗透低于预期,致使需求低于预期消费性电子应用拓展低于预期产能加速释放,供求关系恶化。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
中华玻璃()部
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